去年不少持有股票型基金的投資者面對(duì)一整年市場(chǎng)的下跌而愁眉苦臉，今年以來市場(chǎng)的反彈又讓他們感覺春意盎然。實(shí)際上，一個(gè)理性成熟的基金投資者，只要是做好了戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)配置，對(duì)市場(chǎng)的波動(dòng)無需過于介意。

　　從投資的理論上分析，戰(zhàn)略型的資產(chǎn)配置策略是以不同資產(chǎn)類別的收益情況，與投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好、實(shí)際需求為基礎(chǔ)，構(gòu)造一定風(fēng)險(xiǎn)水平上的資產(chǎn)比例。戰(zhàn)略必須具有穩(wěn)定性，因此是較長(zhǎng)時(shí)間保持不變的，也就是常說的長(zhǎng)期投資的理念。以一個(gè)基金投資者為例，根據(jù)自身流動(dòng)性的需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，確定投資資金分配在股票型基金、債券型基金、貨幣基金等不同種類上的比例，這屬于戰(zhàn)略型資產(chǎn)配置。如果近期內(nèi)有使用大筆現(xiàn)金的要求，可以較多配置貨幣基金和債券基金，而關(guān)注更長(zhǎng)期的投資收益，可選擇較多配置股票型基金。

　　而戰(zhàn)術(shù)型的資產(chǎn)配置是在戰(zhàn)略配置的基礎(chǔ)上根據(jù)市場(chǎng)的短期變化，對(duì)具體的資產(chǎn)比例進(jìn)行微調(diào)。不同類型的資產(chǎn)配置在時(shí)間跨度上往往不同，一般來說，全球資產(chǎn)配置的期限在一年以上，股票、債券資產(chǎn)配置的期限在半年；行業(yè)配置的時(shí)間就更短。因?yàn)榛�金是一種組合投資、專業(yè)管理的集合投資方式，基金經(jīng)理會(huì)以時(shí)間跨度和風(fēng)格類別為基礎(chǔ)，結(jié)合投資的范圍確定具體的戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置工作。對(duì)基民來說，動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置更多體現(xiàn)在選擇出適合自己的好的基金產(chǎn)品。

　　投基的戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)，意味著基金不僅要長(zhǎng)期投資，也應(yīng)審時(shí)度勢(shì)，投資的過程好比一場(chǎng)競(jìng)賽，只有做好戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)的配合，在這場(chǎng)長(zhǎng)跑中才有望勝出。

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